Программа льготной ипотеки под 6,5% будет продлена до июля 2021 года. За время ее существования (с апреля 2020 года) было выдано 230 тыс. кредитов на 670 млрд руб. (большая часть пришлась на сентябрь — 60 тыс. ссуд). Сбережения граждан на 100 млрд руб. оказались в экономике в качестве первоначального взноса. Продление программы позволит выдать еще 600 тыс. кредитов, а экономика получит еще 300 млрд руб. личных сбережений Пузырь на любом отдельно взятом рынке означает, что стоимость товара росла определенное время большими темпами и, в итоге, сильно оторвалась от уровня справедливой стоимости. Такой рост цен обусловлен не только самими продавцами, которые с радостью повышают стоимость своего товара, но и ажиотажным спросом со стороны покупателей, что и позволяет повышать цены. Но в какой-то момент пузырь лопается и оказывается, что та стоимость, о которой договаривались участники рынка (продавцы, покупатели, банки, выдававшие кредиты) уже не подтверждается реальным положением дел на рынке, что она, на самом деле, гораздо меньше. Вот тут и начинаются проблемы – вся система начинает рушиться, что и произошло в 2007-2008 гг. на рынке жилья и ипотеки США. Рост цен не всегда означает дорогу к пузырю. Не исключает его, но и не говорит о точном его наступлении. В нашем случае в 2020 году еще до пандемии начал наблюдаться ежемесячный рост цен на рынке новостроек Москвы. В итоге на конец сентября 2020 года средняя стоимость 1 кв. м выросла на 10,6% по сравнению с аналогичным периодом год назад. Подобный рост пока не свидетельствует о чрезмерной положительной динамике. Он выше, чем официальный уровень инфляции в годовом исчислении, который на сентябрь составил 3,67%, но, все равно, не взрывной. На первичном жилом рынке наблюдались и более высокие темпы роста, скажем, в 2014-2015 гг. Также рост цен на квартиры от месяца к месяцу, по-прежнему, не однородный. Например, в августе он был на уровне 2,1%, а по итогам сентября составил 0,8%. Одним из ключевых факторов повышения активности покупателей и, соответственно, роста цен, является программа льготной ипотеки. Но она не является однозначным проводником к пузырю и перегреву рынка. Снижение ставки по ипотеке позволило выйти на жилой рынок той части потенциального спроса, который ранее не мог пройти по более высоким ставкам ипотеки, а также поддержала тех потенциальных покупателей, доходы которых снизились в связи с пандемией. Несмотря на рост количества сделок в последние 3 месяца, квартиры покупаются, по-прежнему, в основном, для собственного использования, для улучшения жилищных условий. То есть, случаи, когда человек покупает третью или четвертую квартиру исключительно ради инвестиций, ожидая спекулятивного роста цен, крайне редки. С одной стороны, странно наблюдать рост цен на жилье в последнее время с учетом снижения доходов населения, еще более усилившегося из-из пандемии. Но тут, как раз, классическая для нашего рынка ситуация. Была введена программа льготной ипотеки, по большей части, для поддержания бизнеса застройщиков в это непростое время. У программы было обозначено ограничение по сроку – это способствовало росту покупательской активности. В последние годы подобный сценарий повторялся несколько раз. Когда были анонсированы новые правила реализации новостроек, спрос подогревался возможным ростом цен из-за перехода на эскроу-счета. Другой пример, когда в 2017-2018 ставки по ипотеке планомерно снижались, а с конца 2018 года и в начале 2019 года их снижение остановилось и появилась вероятность их роста, многие покупатели также активизировались. В связи с этим продление действия льготной ипотеки, само по себе, не будет приводить к появлению пузыря на рынке жилой недвижимости. По ее завершении, количество потенциальных покупателей снизится, но здесь уже мяч будет на стороне застройщиков, насколько корректировать цены с учетом фактических темпов продаж. Также многое будет зависеть от развития текущей ситуации с пандемией и насколько сильно она отразится на доходах населения. Помимо этого, не стоит забывать, что снижение курса рубля также подстегивает спрос, и действие подобного фактора, как правило, занимает не менее 2-3 месяцев. Так что не только льготная ипотека влияла на спрос в последнее время. |
Post a Comment